En bref
En 2022, le nombre de PER a augmenté de 30 % sur un an.
Le Private Equity est l’un des actifs de longue durée les plus performants.
Attention aux frais d’entrée sur PER qui peuvent grever votre rendement.
Comprendre le Private Equity
Venu des États-Unis, le Private Equity (ou capital-investissement) a commencé à se développer en France dans les années 70. Avec succès : il est considéré comme la classe d’actifs la plus performante sur la durée.
Ainsi, de 2007 à 2021, il performe en moyenne à 12,2 % de rendement sur 15 ans en Europe. Il bat la Bourse de 7 % par an, dividendes réinvestis (source Cambridge Associés). Depuis 2008, le Private Equity surperforme même le CAC 40 (qui obtient un rendement de 9,9 %).
Le fonctionnement du capital-investissement consiste à acquérir des parts de capital d’une entreprise non cotée. Souvent, ce sont des start-up ou des PME en forte croissance (même si des entreprises déjà matures peuvent y avoir recours). Les fonds avancés par les investisseurs sont utilisés pour soutenir le développement de l’entreprise : nouveaux services, nouveaux produits, expansion à l'international, etc.
Si l’entreprise tient ses promesses de croissance, l’investisseur peut sortir du capital avec une plus-value générée par la valorisation de l’entreprise.
Cerise sur le gâteau, le Private Equity permet de bénéficier d’un avantage fiscal : si l’investisseur garde ses parts plus de 5 ans, la plus-value sur les parts est exonérée d’impôts.
Quand vous investissez en tant que particulier, vous pouvez accéder à 3 types de fonds :
- FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque)
- FCPI (Les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation)
- FIP (Les Fonds d’Investissement de Proximité)
Reste l’enjeu majeur : entrer au capital. En effet, le Private Equity, même s’il tend à se démocratiser (notamment via les crowdfunding) reste difficile d’accès pour les particuliers. Souvent, les entreprises font appel à des sociétés de gestion qui disposent déjà d’un panel d’investisseurs triés sur le volet.
C’est pourquoi Climb s’associe à Altaroc, une société de gestion donnant accès aux meilleurs fonds de Private Equity :
- uniquement du private equity en Buy Out ou Growth Equity (les plus rentables) ;
- fonds ayant plus de 15 % de TRI (Taux de Rendement Interne) net par an depuis 20 ans ;
- secteurs en croissance structurelle forte : logiciels, santé, plateformes digitales ;
- gérants de 25 ans d’expérience ayant survécu aux crises financières.
Avec Climb, bénéficiez d’un accès privilégié pour investir dans les sociétés les plus prometteuses. Nos conseillers financiers vous accompagnent pour définir une stratégie sur-mesure.
Prenez rendez-vous pour découvrir vos possibilités d’investissement en Private Equity.
Investir en Private Equity avec un PER
Le PER (Plan Épargne Retraite) est un produit assez nouveau : il date de 2019, remplaçant les anciens produits d’épargne retraite. La loi Pacte, qui l’a mis en place, a rendu possible l’investissement via PER. Et le succès est au rendez-vous, puisqu’en 2022, le nombre de PER a augmenté de 30 % par rapport à 2021.
Concrètement, le PER individuel fonctionne de la façon suivante :
- quand vous l’ouvrez, vous avez le choix entre gestion pilotée ou libre (c’est-à-dire arbitrée par un tiers ou par vous-même) ;
- vous y effectuez des dépôts occasionnels ou programmés tout au long de l’année ;
- au moment de la déclaration de revenus, vous indiquez le montant des sommes déposées sur votre PER (case 6NS du formulaire 2042) ;
- vous bénéficiez alors d’une déduction fiscale : les versements sont enlevés de votre revenu imposable (dans la limite de 10 % de vos revenus professionnels nets de frais et d’une déduction maximale de 32 908 € en 2023).
Le PER est pensé pour être fermé à la retraite : plus vous le débloquez tard, plus les prélèvements sociaux sont allégés. Par exemple, si vous le clôturez avant 50 ans, la proportion de la rente soumise aux prélèvements sociaux est de 70 %. Entre 60 et 69 ans, elle baisse à 40 %. Et au-delà de 69 ans, elle n’est plus que de 30 %.
Il existe 6 cas de déblocage anticipé du PER sans pénalité fiscale : décès du conjoint, invalidité, expiration des droits à l’assurance chômage, situation de surendettement, cessation d’activité non salariée suite à une liquidation judiciaire et achat d’une résidence principale.
Aujourd’hui, le PER s’utilise de deux façons, à l’image de l’assurance vie : comme un support d’épargne ou comme une enveloppe de classe d’actifs. Il peut donc servir à investir en UC (Unités de Compte) en Bourse, dans l’immobilier, mais aussi dans les actifs non cotés comme le Private Equity.
Vous pouvez ouvrir un PER dans n’importe quelle banque ou société financière agréée par l’AMF. C’est le cas chez Climb, avec un avantage : combiner ouverture d’un PER et Private Equity.
Le Private Equity avec un PER : une bonne idée ?
Le Private Equity ouvre beaucoup de possibilités : on peut y investir via une assurance vie, un compte-titre, en direct… et bien sûr avec un PER. Toutes ces portes d’entrée ont leurs avantages mais aussi leurs contraintes. Le PER n’y échappe pas. Alors, est-ce la bonne solution pour vous ?
En réalité, tout dépend de votre projet ! On dit que le PER est un produit tunnel. Cela signifie que vous devez être prêt à y bloquer votre argent pendant 10, 15, 20 ans ou plus, en fonction de la date à laquelle vous l’ouvrez. C’est ce qu’on appelle l’illiquidité.
Or, le Private Equity vous expose à la même contrainte. Quand vous investissez dans une entreprise via le capital-investissement, vous devez être prêt à renoncer à cette somme pendant une durée de 5 ans minimum (pour profiter de l’exonération d’impôt sur les plus-values).
On conseille en général de voir plus loin (10 ans, et même plus) pour optimiser votre rendement.
Cela offre toutefois un avantage non négligeable : vos investissements sont plus résilients. Contrairement à d’autres actifs, le Private Equity a la réputation d’être moins volatil en temps de crise. En effet, le long terme ainsi que la périodicité des points d’entrée dans le capital (qui peut être rouvert à de nouveaux investisseurs) lissent les risques.
Autrement dit, le PER est le produit à choisir si vous voulez investir en Private Equity sur du (très) long terme. Et, tant qu’elles seront hébergées dans votre PER, vos plus-values ne subiront aucune pression fiscale.
Sources
Plan d'épargne retraite (PER) - demarches.interieur.gouv.fr
Investir via un fonds de capital-investissement - amf-france.org
Investir en actions non cotées - amf-france.org
Si j’investis dans une entreprise, ai-je droit à une réduction d’impôt ? - impots.gouv.fr
Les fonds de capital-investissement (FCPR, FCPI, FIP) - amf-france.org
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Foire aux questions
🤝 Comment se lancer dans le Private Equity ?
Pour investir dans le Private Equity, il faut le plus souvent passer par un fonds d’investissement spécialisé. Mais ces fonds ont souvent un cercle fermé d’investisseurs auxquels ils s’adressent en priorité.
Pour y entrer, il est possible d’utiliser un coupe-file. C’est ce que le partenariat de Climb et Altaroc vous propose. Altaroc garantit des pré-souscriptions auprès des gérants des fonds. En parallèle, vous définissez une stratégie avec les conseils de Climb, puis acquérez des parts de capital plus facilement.
🤝 Est-il intéressant d’investir dans un PER ?
Les PER offrent des avantages non négligeables :
- déductions fiscales lors des versements,
- exonération d'impôt sur les plus-values et les revenus générés,
- diversification des investissements…
Il faut toutefois garder en tête que ce produit nécessite d’être gardé longtemps : plus vous le fermez tard, meilleure est la fiscalité. Soyez donc toujours prudent quand vous effectuez des versements.
🤷 Quand peut-on sortir d’un investissement en Private Equity ?
Cinq cas de figure permettent de sortir d’un capital-investissement : l’introduction en Bourse, la revente sur marché secondaire, la vente à un autre fonds, le rachat par les fondateurs ou encore la liquidation.
🤝 Quelle rente avec 100 000 euros sur un PER ?
Si vous clôturez votre PER lors de votre départ à la retraite à 64 ans et qu’il totalise 100 000 euros, vous pouvez avoir une rente d’environ 595 euros par mois.